众望布艺IPO出资程序存瑕疵、关联方中多企业前后注销境外销售占比高汇率风险大

近日,众望布艺股份有限公司(以下简称:众望布艺)在证监会官网更新了招股说明书。据了解,公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料和沙发套,产品目前主要应用于沙发、座椅、抱枕等领域。

不过,目前可以看到,广州浪奇已逐渐剥离贸易业务。在此前回复深交所关注函时,公司曾表示,公司逐步调整业务结构,主动有序退出低效益的贸易业务,降低大宗贸易业务占比。

2020年9月,广州浪奇自曝部分价值5.72亿元存货涉及风险,掀起一阵风波。就当市场猜测丢失的存货为自产的洗衣粉时,经公司自查,事实逐渐指向所涉存货为贸易业务的化工原料,且真实性存疑,公安机关已介入调查。

增资日化子公司背后,广州浪奇深陷债务逾期、存货不实“黑洞”的情况不得不提。

随着众望布艺IPO的持续推进,和讯网发现,众望布艺很多问题引起投资者的普遍关注,比如出资程序存瑕疵,轿车事物出资事项引关注;过往关联方中有多家企业已注销背后啥原因?境外销售收入占比高,汇率波动风险大……

去年12月25日晚间,广州浪奇又发布公告称,公司已掌握证据表明,贸易业务存在账实不符的第三方仓库存货金额,以及其他账实不符的已发出商品金额累计约8.98亿元,其中新增约3154.44万元。这意味着从去年9月底首次自爆“家丑”,披露近6亿元存货“不翼而飞”,三个月后,这个“黑洞”就已经扩大至近9亿元,增幅达到50%。

即便如此,我们认为,京沪高铁仍然是未来A股市场不可多得的一只白马蓝筹股,是一家可以信赖和长期信任的公司。特别是上市以后,可以募集到一大笔资金,对于减少公司的债务、进一步提升公司效益,将发挥非常重要的作用。在这样的情况下,能否在票价方面有所动作,是一个值得关注的问题。至少,可以在淡季时降低票价,以应对舆论和公众的票价诉求。

招股说明书显示,公司拟在上交所公开发行2200万股,占本次发行后总股本的25.00%,欲募集资金5.02亿元,其中,4.68亿元用于年产1500万米高档装饰面料项目,0.34亿元用于研发中心建设项目。保荐机构为国信证券(002736,股吧)。

第三是经营。京沪高铁的盈利模式,主要是靠客座率。高客座率是京沪高铁利润的主要来源。但是,舆论和公众对京沪高铁的票价,也是有些议论的,希望能够降低票价。很显然,要想降低票价,就必须提高其他方面的盈利能力,有新的利润增长点。不然,是很难保持京沪高铁的可持续发展的,尤其是盈利能力的可持续。所以,必须在经营能力的提升方面下功夫,增加一些可以补充的经营项目。这一点,对京沪高铁非常重要。

境外销售收入占比高,汇率波动风险大

股价不到半年就“腰斩”

以2019 年为例,假定人民币收入、外币收入、生产成本及其他因素保持不 变,美元对人民币的汇率变动对公司经营业绩的影响测算如下:

对铁路运输、特别是高铁运输来说,多数地方都是不赚钱的,甚至亏损额较大。但是,京沪高铁是个例外,不仅盈利,而且盈利能力较强。数据显示,2016年至2019年前三季度,京沪高铁实现归属母公司股东的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.2亿元。京沪高铁上市还创下了23天闪速“过会”和近年来发行市盈率超23倍的新纪录,给了市场和投资者更多想象空间。

欲增资2亿的子公司半年仅盈利3万

据公司官网资料介绍,广州浪奇始建于1959年,至今已有62年历史,前身是广州硬化油厂,是中国华南地区历史最悠久的洗涤用品生产企业之一,也是我国洗涤行业大型骨干企业。1993年,经国家证监会批准,成为广州市上市公司。

截至周五收盘,该股报收3.43元/股,微涨0.88%,早盘一度急跌5%,成交额4080万元,最新市值仅21.52亿元。值得注意的是,该股自2020年8月14日的6.74元高点以来,至今3.2元的低点,已经腰斩,持有该股的投资者真是有点惨。截至9月30日,该股A股股东户数高达3.67万,环比小幅增加。

每日经济新闻综合每经网、上市公司公告、市场数据、股吧

从业绩来看,南沙浪奇2019年全年实现营业收入1.36亿元,净利润248.65万元;2020年上半年实现营业收入1.24亿元,但净利润仅有3.20万元(未经审计),净利率几乎为零。在2020年疫情催生洗涤消杀需求的背景下,南沙浪奇的业绩表现为何如此异常?广州浪奇并未在公告中作出过多的解释。

另外,值得注意的是,在公司的前五名供应商中也存在这一现象。翻看上一版招股说明书,2016年绍兴物畅化纤有限公司是众望布艺的第四大供应商。值得注意的是,目前这家公司也是注销状态。资料显示,这家公司2015年才成立,第二年即成为公司第四大供应商,仅仅运作了几年,就注销,难免让投资者产生质疑。

据每日经济新闻报道,记者尝试就相关问题采访广州浪奇,但多次拨打公司电话未获接听。

刘雪荣说,黄冈抢抓疫情防控关键窗口期,以村社区为基础单元,整合党员干部、网格员、民警、志愿者等力量,组成工作团队,分片包干,对全市所有人员的健康状况开展了地毯式、拉网式全面排查,对排查出的发热病人进行隔离、留观、转诊、转运分类安排。 

在2019年,杭州市余杭区市场监督管理局出具说明,这一出资瑕疵并不属于重大违法违规行为,不会追究处罚。

资料显示,1994年10月众望有限设立,杨林山、马建芬、三家村工贸共同投资设立了众望布艺的前身。三家村工贸和马建芬分别以现金出资 12.8 万元和 38.4 万 元;杨林山以实物出资,将房屋 250 平方米作价 41.1235 万元、场地 360 平方米 作价 12 万元以及一辆桑塔纳轿车作价 23.6765 万元,合计作价 76.8 万元出资。

对于增资南沙浪奇的目的,广州浪奇表示,主要是为了满足经营发展需求,增强南沙浪奇的资金实力,降低财务风险,优化资源配置,加速绿色日化业务战略升级。

其二是服务。服务也是高铁的一条生命线,没有良好的服务,就没有高铁持续的效益。没有良好的服务,就无法吸引旅客。从目前的情况来看,京沪高铁的服务总体还是令人满意的,广大居民也是愿意乘坐京沪高铁的。但是,也存在车上餐饮价格偏高、质量不佳等方面的问题,乘客对京沪高铁的餐饮并不是很满意,甚至不如普通列车的餐饮好。如何在服务上下功夫,对京沪高铁来说,也很重要。

广州浪奇在公告中表示,鉴于该事项后续由责任人赔偿的金额和可能性暂无法预估,公司已于2020年第三季度,对相关第三方仓库的相关存货金额约8.67亿元转入待处理财产损益,并全额计提减值准备。公司预计,将在今年年末将上述3154.44万元存货金额转入待处理财产损益,并计提相应减值准备。

2021年1月4日晚间,深陷债务逾期、存货不实“黑洞”的广州浪奇发布公告称,为加速绿色日化业务战略升级,公司决定以自有资金2亿元,对子公司广州浪奇日用品有限公司(位于广州市南沙区,以下简称南沙浪奇)进行增资。

逾期债务达7亿,“9亿存货”蒸发

□谭浩俊(财经评论人)

但是“黑洞”仍可能继续扩大。目前,广州浪奇在四川库区结存的35.4万吨磷矿、25.57万吨磷矿粉,以及奇化公司在四川库区结存的39.1万吨磷矿、106.28万吨磷矿粉,因受现场条件限制仍未能准确核实数量及确定货物权属,涉及货值合计约3.43亿元。广州浪奇称:“公司对该部分贸易业务存货的核查工作仍在进行中,不排除后续发现该部分贸易业务存货新增账实不符的情形。”

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由上表可知,以 2019 年为例,在其他因素不变的情况下,若美元对人民币 汇率贬值 1%,公司利润总额降幅为 3.21%,公司经营业绩对美元对人民币汇率的变动较为敏感。若未来美元对人民币汇率出现大幅波动,将对公司的盈利能力 和经营业绩产生影响,因此公司存在一定的汇率波动风险。

此外,截至2020年12月30日,广州浪奇及子公司逾期债务已经达到7.10亿元,而上市公司公告称,“目前,公司部分债务逾期均为公司贸易业务”。同时,由于债务相关纠纷,目前广州浪奇及子公司共24个账户被冻结,累计被冻结的资金余额合计2.81亿元,占公司合并报表范围内最近一期(截至2020年9月30日)未经审计净资产的38.67%,占货币资金余额的37.66%,现金流可谓紧张。

针对上述消息,股吧网友们彻底炸锅了。有网友留言称,“下周准备数板”,也有投资者留言称,“董秘也扛不住了”、“周一未必跌停,大家无须恐慌!”

1月16日,京沪高铁在上交所科创板上市。作为“中国最赚钱的高铁”,京沪高铁上市首日表现极为亮眼:发行价4.88元,开盘价5.86元,随后迎来顶格涨停,涨幅43.24%,股价达6.99元,一度被临时停牌。

而南沙浪奇是广州浪奇日化业务的经营主体之一,目前拥有广州浪奇南沙低碳工业园和广州南沙生产基地,广州浪奇通过直接和间接的方式对其持有100%股权。广州浪奇曾在年报中指出,南沙基地于2013年7月开始逐步投产,公司的主要生产经营活动转移至南沙生产基地;南沙浪奇是公司全国性日化产品生产体系布局的核心。

事实上,广州浪奇所指的“财务风险”,或与南沙浪奇部分注册资本被冻结有关。2020年12月30日,广州浪奇发布公告,因广州丰盈安投资有限公司与广州浪奇的企业借贷纠纷,南沙浪奇被广东省广州市中级人民法院累计冻结注册资本1.79亿元。冻结后再注资,或为维持经营的应急之举。

众望布艺IPO进程依然在路上,这些问题会否会对公司上市进程产生影响,我们拭目以待!

对京沪高铁可能带来影响的,或者投资者应当注意的,主要有这样几个方面。首先是安全。对高铁来说,安全绝对是第一位的。因为,高速运行的列车,决不能有任何闪失。任何一点缺陷,都有可能带来巨大伤害。曾经有过的重大事故,也给高铁留下了巨大的痛。所以,京沪高铁必须树立安全是生命线这一思想,时刻绷紧安全这根弦,不在安全问题上抱任何侥幸心理,也决不在安全问题上出现任何差错。

过往关联方中有8家企业已注销

据广州浪奇1月4日晚间公告,公司决定以自有资金2亿元,以现金方式对子公司南沙浪奇进行增资。增资完成后,南沙浪奇的注册资本,由增资前的3.63亿元增至5.63亿元。

出资程序存瑕疵,轿车出资事项引关注

据刘雪荣介绍,黄冈扎实开展全面排查,其中村社区排查1748.6万人次,公共场所排查4.5万人次,卡口排查103.4万人次,企事业单位排查190.7万人次。

证监会在众望布艺首发申请文件反馈意见中提到,发行人过往关联方中有8家企业已注销。证监会要求说明企业注销的原因,关联企业注销后资产、业务、人员的去向,是否存在为发行人承担成本、费用或调节利润的情形。

这也意味着,京沪高铁上市后,在业绩上是有持续支撑的,投资者大概率会把京沪高铁作为长期投资的选择。

值得注意的是,众望有限设立时,杨林山以房屋、场地及轿车等实物出资未履行资产评估及过户手续。根据 1994 年 7 月开始施行的《中华人民共和国公司法》第二十四条及二十五条的规定,股东以实物、土地使用权等作价出资的,必须进行评估作价,核实财产,不得高估或者低估作价;以实物、土地使用权等出资的,应当依法办理其财产权的转移手续。故众望有限设立时,股东杨林山以实物作价出资未履行 资产评估及产权过户手续,其出资程序存在瑕疵。

第四是改革。可以预料,随着经济体制改革向纵深推进,铁路领域的改革也将持续深化,国有独资的格局早晚会打破。关键在于,改革的力度有多大,现有的垄断格局会不会被打破,京沪高铁会不会引进战略投资者,引进什么样的战略投资者,等等,也是非常重要的。毕竟,持续垄断对市场化改革是有影响的,也是不利于京沪高铁成为真正的市场化主体的。没有市场化意识,就很难在经营上有大的突破。

数据显示,报告期内各期,公司的境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 64.33%、 75.99%和 79.83%,货款主要以美元结算,如果人民币汇率出现大幅波动,可能会对公司的经营业绩产生影响。

截至2020年2月10日24时,黄冈累计报告新冠肺炎病例2332例,确诊病例数在湖北仅次于武汉和孝感。

显然,京沪高铁的上市,又将给A股送上一个真正的白马蓝筹股,且是一只可持续发展能力很强的白马蓝筹股。从广大居民的选择来看,高铁成为出行首选。特别是京沪沿线,都是经济相对比较发达的地区,人口流动很大,往往京沪的人流也很多,根本不缺客源。我们甚至设想,随着高铁发展速度的不断加快,京沪之间很有可能出现第二、第三条高铁,以缓解京沪两地的运输压力。

1月8日晚间,“奇事”频频的老牌日化企业广州浪奇(000523,SZ)发布公告称,广州市浪奇实业股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年1月8日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(粤调查字210023号),因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,决定对公司进行立案调查。

广州浪奇曾表示,因债务逾期及涉及相关诉讼事项影响,公司融资能力及资金状况、部分业务的开展均受到一定影响。那么值此关键时期,公司现金不优先偿还债务,而是增资日化子公司,有投资者解读为公司回归主业的决心,也有人认为公司解决债务问题的态度较为消极。

本次增资的资金来源为公司的自有资金。公司财务数据显示,截至2020年三季度末,广州浪奇账面上有货币资金7.46亿元。从洗衣粉、洗衣液等洗涤用品起家,广州浪奇是华南地区历史较为悠久的日化上市公司,旗下“浪奇”品牌在当地具备一定知名度。

此外,同日晚间,广州浪奇公告称,近日收到公司董事会秘书谭晓鹏先生的书面辞职报告。谭晓鹏先生因个人原因,申请辞去公司董事会秘书职务,辞职后其不再担任公司任何职务。同时,广州浪奇公告透露,公司新增3个银行账户冻结,该账户冻结金额为396.72万元;截至2021年1月7日,公司共27个银行账户被冻结,累计被冻结的资金余额合计2.85亿元(其中,美元户余额按照本公告日汇率换算)。

尽管公司已经与上述客户建立了较为稳定的合作关系,但如果公司未来在产品上无法满足客户要求或者上述主要客户受宏观经济环境、进出口贸易政策、自身经营状况等因素影响而导致与公司的业务合作发生重大不利变化,将对公司产品的销售及生产经营产生不利影响。